Krungsri Asset Management

Flash Update

3 บริษัทเทคฯ ยักษ์ใหญ่ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/2567

22/04/2567

สรุปสถานการณ ์

รายได้และกำไร TSMC สูงกว่าคาด จากความต้องการชิป AI แข็งแกร่ง แต่ปรับลดแนวโน้มการเติบโตอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในปีปัจจุบัน
กำไร ASML สูงกว่าคาด แต่ยอดขายต่ำกว่าคาด จากความต้องการเครื่องจักรผลิตชิปลดลงหลังมีการเร่งซื้อไปแล้ว
รายได้ กำไร และจำนวนสมาชิกใหม่ Netflix สูงกว่าคาด แต่ให้แนวโน้มการเพิ่มขึ้นของสมาชิกใหม่จะน้อยลง

TSMC บริษัทข้ามชาติสัญชาติไต้หวัน ผู้ผลิตและออกแบบสัญญาสารกึ่งตัวนำหรือชิปเซมิคอนดักเตอร์
Top 10 Holdings ของกองทุนหลัก: KF-EM, KFGMIL, KFGTECH, KF-HCHINAD และ KFHASIA

TSMC ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/2024 รายได้อยู่ที่ 592,644 ล้านเหรียญไต้หวัน +16.5% YoY, -5.3% QoQ และสูงกว่าคาดที่ 583,463 ล้านเหรียญไต้หวัน ได้แรงหนุนจากความต้องการชิป AI ที่ยังคง แข็งแกร่ง โดยลูกค้าหลักของ TSMC คือ Nvidia และ Apple
กำไรสุทธิอยู่ที่ 225,490 ล้านเหรียญไต้หวัน +8.9% YoY, -5.5% QoQ สูงกว่าคาดที่ 214,908 ล้านเหรียญไต้หวัน
TSMC คาดการณ์รายได้ในไตรมาสปัจจุบันอยู่ที่ 19,600-20,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 19,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม TSMC ได้ปรับลดแนวโน้มการเติบโตอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในปี 2024 ลงมาอยู่ที่ 10% (ยกเว้น Memory chips ที่เกี่ยวข้องกับ AI) โดยระบุว่าตลาดสมาร์ทโฟน และคอมพิวเตอร์ PC ยังคงอ่อนแอ จากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและความต้องการของตลาดปลายทาง
ทั้งนี้ TSMC จะเริ่มผลิตชิปขนาด 2 นาโนเมตร จำนวนมากช่วงปลายปี 2025 ซึ่งชิปที่ยิ่งมีขนาดเล็กจะยิ่งมีประสิทธิภาพสูง
แม้ว่าทั้งรายได้และกำไรไตรมาสปัจจุบันของ TSMC จะสูงกว่าคาด แต่บริษัทได้ปรับลดแนวโน้มการเติบโตของทั้งอุตสาหกรรม ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงราว 5%

ASML บริษัทผู้ผลิตเทคโนโลยีชิปขั้นสูงจากเนเธอร์แลนด์
Top 10 Holdings ของกองทุนหลัก: KFESG, KF-EUROPE, KFGG, KFHTECH, KFGTECH และ KFHEUROP

ASML ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/2024 ยอดขายสุทธิอยู่ที่ 5,290 ล้านยูโร -21.6% YoY ต่ำกว่าคาดที่ 5,390 ล้านยูโร ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,224 ล้านยูโร -37.4% YoY แต่สูงกว่าคาดที่ 1,070 ล้านยูโร
ยอดจองสินค้าใหม่ไตรมาสแรกอยู่ที่ 3,611 ล้านยูโร -4% YoY, -60% QoQ และต่ำกว่าคาดที่ 4,630 ล้านยูโร โดยความต้องการเครื่องจักร EUV สำหรับผลิตชิปลดลงเหลือ 656 ล้านยูโรในช่วงไตรมาสแรกจาก 5,600 ล้านยูโร ในไตรมาสก่อนหน้า
ยอดขายของ ASML ที่ลดลงมากในปีนี้ส่วนหนึ่งมาจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้าที่มีความต้องการแข็งแกร่งจากกลุ่มลูกค้าจีนที่ได้เร่งซื้อเครื่องจักร EUV เพื่อหลีกเลี่ยงมาตรการควบคุมการส่งออกของรัฐบาลสหรัฐฯ และเนเธอร์แลนด์ ซึ่ง ASML คาดว่าข้อจำกัดของการส่งออกจะส่งผลกระทบต่อยอดขายในจีนราว 15% ในปี 2024
อย่างไรก็ตาม จีนยังคงเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดของ ASML คิดเป็นสัดส่วนถึง 49% แม้จะมีมาตรการควบคุมการส่งออกแล้วก็ตาม โดยยอดขายในจีนไตรมาสแรกอยู่ที่ 1,900 ล้าน ยูโร ลดลงจาก 2,200 ล้านยูโร ในไตรมาสก่อนหน้า
ASML คาดว่ายอดขายไตรมาสปัจจุบันจะอยู่ระหว่าง 5,700 - 6,200 ล้านยูโร ต่ำกว่าคาดการณ์ก่อนหน้าที่ 6,500 ล้านยูโร ก่อนที่ความต้องการจะเริ่มดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง
ทั้งนี้ ยอดขายที่ต่ำกว่านักวิเคราะห์คาดก็เป็นไปตามที่ ASML ได้เคยระบุไว้ช่วงปลายปี 2023 โดยบริษัทคาดว่าการเติบโตในปี 2024 จะทรงตัว เป็นปีแห่งการเปลี่ยนแปลงหรือ Transition Year ก่อนจะกลับมาเติบโตได้อย่างโดดเด่นในปี 2025

Netflix บริษัทสตรีมมิงซีรีส์และภาพยนตร์รายใหญ่
Top 10 Holdings ของกองทุนหลัก: KFUS

Netflix ประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/2024 รายได้อยู่ที่ 9,370 ล้านดอลลาร์ +14.8% YoY สูงกว่าคาดที่ 9,260 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EPS อยู่ที่ 5.28 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดที่ 4.52 ดอลลาร์
จำนวนสมาชิกใหม่ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 9.33 ล้านราย สูงกว่าคาดที่ 4.84 ล้านราย ได้แรงหนุนจากจำนวนสมาชิกใหม่ในสหรัฐฯ และแคนาดา ทำให้ฐานสมาชิกโดยรวมอยู่ที่ 269.6 ล้านราย +16% YoY
แม้ว่าก่อนหน้านี้ Netflix ได้มีการจัดการปัญหาการแชร์รหัสผ่าน แต่จำนวนสมาชิกใหม่ยังคงเพิ่มขึ้น ทั้งนี้สมาชิกใหม่กว่า 40% เลือกแผนแบบมีโฆษณา ซึ่งมีราคาถูกกว่า โดยราคาแผนแบบมีโฆษณาในสหรัฐฯ อยู่ที่ 6.99 ดอลลาร์ ต่อเดือน เทียบกับแผนปกติที่ 15.49 ดอลลาร์ต่อเดือน
Netflix คาดการณ์รายได้ไตรมาส 2/2024 จะเติบโต 16% YoY แต่การเพิ่มขึ้นของสมาชิกใหม่จะลดลง และคาดการณ์รายได้ทั้งปีจะเติบโตเพียง 13%-15% ซึ่งน้อยกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ส่งผลให้ราคาหุ้น After Hours -4.9%
ในปี 2025 Netflix จะยกเลิกรายงานการเพิ่มขึ้นของจำนวนสมาชิกรายไตรมาสและรายได้ต่อสมาชิกหนึ่งคน โดยให้เหตุผลว่าจะไปมุ่งเน้นที่รายได้ ผลกำไร และกระแสเงินสดแทน เนื่องจากบริษัทมีความมั่นคงในระดับหนึ่งแล้ว

หมายเหตุ: ข้อมูล Top 10 Holdings ของกองทุนหลัก ณ ก.พ. 67 และที่มาข้อมูลบริษัทต่างๆ ดังนี้

TSMC & Netflix: Bloomberg, CNBC, Company website | รายได้ประกาศ 18 เม.ย. 67 | อัปเดต ณ 19 เม.ย. 67
ASML: Bloomberg, CNBC, Company website | รายได้ประกาศ 17 เม.ย. 67 | อัปเดต ณ 17 เม.ย. 67

ข้อมูลกองทุนกรุงศรี คลิก

หุ้นจีน: KF-HCHINAD
หุ้นเอเชีย: KFHASIA-A
หุ้นสหรัฐ: KFUS-A | KFUSSSF | KFUSRMF
หุ้นยุโรป: KF-EUROPE | KFHEUROP-A | KFEURORMF
หุ้นเติบโต: KFGG-A
หุ้นเทคโนโลยี: KFGTECH-A | KFHTECH-A | KFGTECHRMF
อื่นๆ: KF-EM | KFESG-A | KFGMIL-A | KFESGSSF | KFESGRMF

นโยบายการลงทุนและคำเตือน

KF-HCHINAD ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก FSSA Greater China Growth Fund โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV | กองทุนลงทุนกระจุกตัวในประเทศ หรือกลุ่มประเทศที่กองทุนลงทุน ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย
KFHASIA ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก Baillie Gifford Pacific Fund (Class B Acc) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี≥ 80% ของ NAV | กองทุนหลักมีการลงทุนกระจุกตัวในประเทศจีนและอินเดีย ผู้ลงทุนควรพิจารณาถึงการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย
KFUS ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก Baillie Gifford Worldwide US Equity Growth Fund, Class B Acc (USD) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV
KF-EUROPE/ KFHEUROP ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก Allianz Europe Equity Growth Fund (Class AT (EUR)) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV
KFGG ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund, Class B USD Acc โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV
KFGTECH ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก T. Rowe Price Funds SICAV – Global Technology Equity Fund (Class Q) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV | กองทุนลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนทำการลงทุน
KFHTECH ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก BGF World Technology Fund (Class D2 USD) (กองทุนหลัก) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV | กองทุนลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมก่อนทำการลงทุน
KF-EM ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Leaders Equity Fund, Class Z โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV
KFESG ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก AB Sustainable Global Thematic Portfolio, Class S1 USD ซึ่งบริหารจัดการโดยบริษัท AllianceBernstein (Luxembourg) S.a.r.l. โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV
KFGMIL ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio, Class I Shares (Acc.) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV
KFGTECH/ KFHTECH มีความเสี่ยงระดับ 7 - เสี่ยงสูง | กองทุนที่เหลือมีความเสี่ยงระดับ 6: เสี่ยงสูง
KF-HCHINAD, KFESG, KFGG, KFGMIL, KFHASIA, KFHTECH และ KFHEUROP ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน
KF-EM, KFGTECH, KF-EUROPE* และ KFUS ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน จึงมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน/หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ (*โดยปกติกองทุนจะไม่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน)
เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูล แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือและความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง และศึกษาสิทธิประโยชน์ทางภาษีในคู่มือการลงทุนก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

สอบถามข้อมูลกองทุน หรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บลจ.กรุงศรี โทร. 02-657-5757
หรือ ธนาคารกรุงศรีอยุธยาทุกสาขา หรือ ตัวแทนสนับสนุนการขาย/ เจ้าหน้าที่ขายหน่วยลงทุน

หากท่านมีข้อสงสัย หรือต้องการข้อมูลเพิ่มเติม หรือขอดูหนังสือชี้ชวน โปรดติดต่อ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรีจำกัด โทร 0 2657 5757 หรืออีเมล krungsriasset.clientservice@krungsri.com

เอกสารประกอบเปิดด้วยโปรแกรม Acrobat Reader หากท่านไม่มีโปรแกรมดังกล่าว คลิกเพื่อ ดาวน์โหลด โปรแกรม (ไม่มีค่าใช้จ่าย)