สรุปประเด็นสำคัญ

• ในไตรมาส 4/2021 กองทุน KFGMIL-A ถูกกดดันจากไวรัส Omicron เศรษฐกิจที่เริ่มชะลอใน Emerging Market ผลประกอบการที่อ่อนแอรายบริษัทและการเทขายในกลุ่ม Small & Mid-cap Tech ต่อเนื่องมาในช่วงต้นปี 2022 ที่เกิดความกังวลเรื่อง FED ขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• ผู้จัดการกองทุนมองว่า เป็นปัจจัยกระทบในระยะสั้นไม่ได้เปลี่ยนแปลงภาพการเติบโตระยะยาวและถือเป็นโอกาสเข้าลงทุนในบริษัทที่มีแนวโน้มเติบโตดี
• กลุ่มการลงทุนที่มีศักยภาพได้แก่ E-commerce, Digital payment, E-learning, และ Online entertainment รวมถึงบริษัท Healthcare ที่มีนวัตกรรมสูง ธุรกิจเกี่ยวกับ Work from home พลังงานสะอาด และบริษัทที่สามารถสร้างประสบการณ์ให้ผู้บริโภคอย่างเทคโนโลยี VR และ AR

• ในไตรมาส 4/2021 กองทุน KFGMIL-A ถูกกดดันจากความกังวลเรื่องการแพร่ระบาดของไวรัส Omicron เศรษฐกิจที่เริ่มชะลอในประเทศกลุ่มกำลังพัฒนา (Emerging Market) และผลประกอบการที่อ่อนแอรายบริษัท รวมถึงมีการเทขาย (Sell off) ในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดเล็กและกลาง (Small & Mid-cap Tech) ซึ่งกองทุนมีการลงทุนอยู่มาก
• การเทขาย (Sell off) เกิดจากการเปลี่ยนแปลงด้าน IDFA (Identifier for Advertisers) ของ Apple ทำให้ App หรือ Website ที่ต้องการ Track ข้อมูลผู้ใช้งาน ต้องมีการขอ Consent หรือขอความยินยอมจากผู้ใช้งานก่อน ประเด็นนี้ส่งผลกระทบต่อหลายบริษัทที่กองทุน KFGMIL-A ลงทุน โดยเฉพาะในกลุ่ม E-commerce (เช่น Farfetch, Shopify, MercadoLibre และ Sea) และกลุ่ม Social media/ online dating (เช่น Snap และ Match Group) อย่างไรก็ตามมองว่าจะส่งผลกระทบระยะสั้นเท่านั้น บริษัทต่างๆ จะสามารถจัดการได้ในที่สุด
• นอกจากนี้ในช่วงต้นปี 2022 เกิดความกังวลที่ FED อาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด และการส่งสัญญาณลดขนาดงบดุล ซึ่งส่งผลกระทบต่อกลุ่มเทคโนโลยีในภาพรวม และต่อพอร์ตกองทุน

มุมมองของผู้จัดการกองทุนหลัก: Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio 

• ปัจจัยกระทบต่างๆ ที่เกิดขึ้น ไม่ได้เปลี่ยนแปลงภาพการเติบโตในระยะยาว ซึ่งเป็นแนวทางการลงทุนหลักของกองทุน   KFGMIL-A โดยในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นปรับตัวลงด้วยปัจจัยระยะสั้น กองทุนจะถือโอกาสเข้าลงทุนในบริษัทที่ภาพการเติบโตระยะยาวไม่เปลี่ยนแปลง
• มุมมองในปี 2022 และระยะยาว มองว่า Lifestyle และพฤติกรรมที่คุ้นเคยกับโลก online โดยเฉพาะของคนกลุ่ม Millennial จะไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีมุมมองการลงทุนเป็น 3 กลุ่ม คือ
  • กลุ่มที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตดี ได้แก่ E-commerce, Digital payment, E-learning, และ Online entertainment
  • กลุ่มที่เจอความท้าทายในช่วงสั้น แต่มีแนวโน้มเติบโตระยะยาว คือหุ้นที่เกี่ยวกับ Lifestyle การทานข้าวนอกบ้าน และการท่องเที่ยว
  • กลุ่มที่มีแนวโน้มเป็นขาลง โดยเฉพาะกลุ่มค้าปลีกแบบเดิม ที่ไม่ปรับตัวเข้าสู่โลก Online
• นอกจากนี้เชื่อว่ากลุ่ม Healthcare ที่มีนวัตกรรมสูง จะได้รับประโยชน์จากวิกฤตในช่วง Covid-19 ซึ่งทำให้เกิดการผ่อนคลายข้อบังคับด้านการพัฒนายา ดังเช่น กรณีวัคซีน mRNA
• บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการ Work from home มีศักยภาพเติบโตสูงเช่นกัน แม้ว่าบริษัทต่างๆ ได้เปิดให้กลับมาทำงานที่ออฟฟิศแล้ว โดยเทคโนโลยีเหล่านี้จะถูกใช้งานอย่างน้อย 1 ชั่วโมงในการทำงานแต่ละวัน ซึ่งได้แก่ Virtual Desktop, Cloud computing และ High-speed broadband
• มีมุมมองเชิงบวกในกลุ่มที่เกี่ยวกับการแก้ปัญหาของโลก ทั้งเรื่อง Climate change การเหยียดเชื้อชาติ และความไม่เท่าเทียม โดยเชื่อว่ากลุ่มพลังงานสะอาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และมีแนวโน้มเติบโตสูงมากในอนาคต ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุน ได้แก่ นโยบายภาครัฐ การให้ความสำคัญของภาคเอกชน และเทคโนโลยีที่จะทำให้ต้นทุนถูกลง
• ด้านกลุ่มบริโภคนั้น การได้สัมผัสประสบการณ์ (Experience) มีความสำคัญเพิ่มขึ้นเหนือกว่าการบริโภคสินค้าที่เป็นวัตถุ แบรนด์ที่อยู่รอดต้องปรับตัวเพื่อสร้างประสบการณ์พิเศษให้กับลูกค้า โดยเทคโนโลยี อย่างเช่น VR (Virtual Reality) และ AR (Augmented Reality) สามารถเข้ามาช่วยตอบโจทย์ได้

นโยบายการลงทุนและคำเตือน

• KFGMIL-A ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศ Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio, Class I Shares (Acc.) (กองทุนหลัก) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV ระดับความเสี่ยง 6 - เสี่ยงสูง | ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน | กองทุนหลักมีนโยบายลงทุนในตราสารทุนของบริษัทต่าง ๆ ทั่วโลกที่ได้รับประโยชน์จากพฤติกรรมการบริโภคของประชากรกลุ่ม Millennials ที่เกิดในระหว่างปี พ.ศ. 2523 ถึง พ.ศ. 2542
• เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นจากแหล่งข้อมูลต่างๆ ที่น่าเชื่อถือได้ ณ วันที่แสดงข้อมูล แต่บริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกต้องความน่าเชื่อถือ และ ความสมบูรณ์ของข้อมูลทั้งหมด โดยบริษัทฯขอสงวนสิทธิ์เปลี่ยนแปลงข้อมูลทั้งหมดโดยไม่จำเป็นต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
• ควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวมมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต